塑交所观察:“一罩难求”助推PP市场复苏回涨
2019年末至2020年初,受新冠肺炎疫情影响,市场对口罩、防护服等医疗用品需求倍增,尤其是口罩出现“一罩难求”的局面。而口罩的核心原料是聚丙烯(简称“PP”,下同),终端需求变化引发PP市场复苏回涨。
医用外科口罩、M95口罩备受追捧 口罩的核心材料是PP
面对此次疫情,可起到病毒防护作用的口罩主要有医用外科口罩和N95口罩。医用外科口罩一般是由三层无纺布制成。材料分别是“纺粘无纺布+熔喷无纺布+纺粘无纺布”。接触人体的这层也可以改用短纤材料来改善皮肤触感,即ES热轧无纺布+熔喷无纺布+纺粘无纺布。N95口罩则由针刺棉、熔喷布及无纺布组成。虽然不是医用口罩,但是满足过滤效率95%的标准,且能更好地贴合人体面部,所以也能起到很好的病毒预防作用。
图1 SMS无纺布结构示意图
(资料来源:维基百科)
积极防控疫情 国内石化企业加大口罩PP专用料生产
口罩中无纺布和熔喷布,所用的内层过滤布皆为PP,但是并不是所有型号的PP都可以拿来制作口罩。其中PP高熔指无纺布专用料是制作口罩的最佳原材料,生产熔体质量流动速率在33-41g/min的PP产品,达到卫材PP无纺布标准。在疫情爆发前,各石化厂一般只有1-2条生产线专门生产口罩专用料。
表1 2020年春节前高熔纤维生产厂家
企业名称 | 专用料牌号 | 用途 |
镇海炼化 | Y40 | 高熔纤维 |
H30S | 高熔纤维 | |
N40H | 高熔纤维 | |
N40V | 高熔纤维 | |
宁波台塑 | 1352F | 高熔纤维 |
上海赛科 | S2040 | 高熔纤维 |
徐州海天 | HP565S | 高熔纤维 |
HP561S | 高熔纤维 | |
东华能源(张家港厂) | Y381H | 高熔纤维 |
东华能源(宁波厂) | S2040 | 高熔纤维 |
茂名石化 | S2040 | 高熔纤维 |
海南炼化 | Y40 | 高熔纤维 |
Y38 | 高熔纤维 | |
钦州石化 | LHF40P | 高熔纤维 |
中化泉州 | H5380R | 高熔纤维 |
中景石化 | H30S | 高熔纤维 |
东莞巨正源 | Y40L | 高熔纤维 |
济南炼化 | PPH-Y40 | 高熔纤维 |
PPH-Y40X | 高熔纤维 | |
PPH-Y35 | 高熔纤维 | |
PPH-Y37 | 高熔纤维 | |
青岛大炼油 | Y35 | 高熔纤维 |
Y38Q | 高熔纤维 | |
Y38QH | 高熔纤维 | |
石家庄炼厂 | PPH-Y35 | 高熔纤维 |
大庆炼化 | HP561S | 高熔纤维 |
HP565S | 高熔纤维 | |
大连有机 | H39S-2 | 高熔纤维 |
H39S-3 | 高熔纤维 | |
抚顺石化 | HF40R | 高熔纤维 |
大连西太平洋石油 | H30S | 高熔纤维 |
独山子石化 | S2040 | 高熔纤维 |
兰港石化 | S900 | 高熔纤维 |
延长榆林能化 | S2040H | 高熔纤维 |
神华宁煤 | 1101SC | 高熔纤维 |
宁夏石化 | NX40S | 高熔纤维 |
NX60S | 高熔纤维 | |
呼和浩特中石油 | HT40S | 高熔纤维 |
蒲城清洁能源 | HP462S | 高熔纤维 |
庆阳石化 | QY36S | 高熔纤维 |
洛阳石化 | Y35 | 高熔纤维 |
Y35X | 高熔纤维 | |
湖南长盛 | Y40G | 高熔纤维 |
Y40 | 高熔纤维 | |
荆门石化 | Y35 | 高熔纤维 |
Y40 | 高熔纤维 |
(数据来源:广东塑料交易所)
目前国内高熔指纤维生产企业共31家,2019年高熔纤维产量在88万吨左右。根据东华能源方面介绍,诸如S2040等高熔纤维料,1吨可以生产大约25万只病菌防护口罩,1吨K4912M等高熔纤维料,大约可生产50万个5ml医用一次性注射器。
中国作为全球最大的口罩生产国,其本身产能在2000万只/天,但受疫情影响,产量远远跟不上疫区消耗速度。但根据工信部2月3日公布的消息,国家已经对非常紧缺的口罩和医用防护服等物资,克服春节假期和疫情扩散等难度,全力动员企业复工复产。我国口罩产能约为每天2000万只,目前产能恢复率60%左右。随后2月13日国务院发布相关消息称,截止到2月11日,全国口罩产能利用率已经达到94%;特别是一线防控急需的医用N95口罩,产能利用率已达到128%,有8个省份达到或超过100%;医用的非N95口罩的产能利用率达到了106%,有10个省份达到或超过了100%。但其中首当其冲的,并不是一骑绝尘的口罩价格,而是作为其核心原料的PP医疗专用料的价格走势。
口罩PP专用料需求猛增 PP价格并未跟随暴涨
从2019年1月21日到2020年1月21日,以上海赛科PP牌号S2040口罩专用料为例,年前S2040基本和全国PP均价走势保持一致,但后期相对全国均价来说较为抗跌。同时,专用料价格始终维持在均价上方,可以看出一次性医疗口罩专用料成本相对全国PP均价普遍偏贵。
图2 2019-2020年PP口罩专用料和全国PP均价走势图
(数据来源:卓创资讯&广东塑料交易所)
之后,因湖北疫情加重,上海赛科S2040全线供应湖北地区口罩原料生产,所以年后并未给出市场价,此处使用与S2040同为口罩专用料且相关系数较强的济南炼厂Y35,通过对比可以发现,一次性医疗口罩专用料年后仍然跟随全国PP均价走势,其价格并未因口罩供不应求导致价格暴涨而有所提振。笔者认为有以下两点原因:
第一、湖北仙桃作为我国口罩主要生产地之一,口罩年产量约108亿只。在新冠疫情尚未开始前,由于口罩可根据用途、外表等划分为多种类型,比如工业用级和医用级、平面型和立体口罩等,所以厂家一般都是在接到订单后再开始生产,很少囤积产品,几乎没有库存。而疫情爆发过于迅猛,导致产量无法及时跟上,也就无法带动原料价格上涨。
第二、仙桃被誉为“中国非织造布产业名城”,聚集上百家成规模的无纺布生产及加工企业,出口量占全国的近三分之一。然而,武汉疫情爆发波及到湖北全省封城时间过于仓促,大量仙桃的无纺布企业面临断货问题,自然而然缺少产出。但是作为无纺布原料的PP,其年前场内库存较为充足,持续面临供过于求的问题,货物充裕而难转化为实际产品,使得口罩与PP原料出现价格倒挂以及走势背离的问题。
由于以上问题难以解决,而湖北以外虽然尚有三分之二的无纺布企业,但因临近年关工人放假,封城封省使得工厂复产困难,但石化企业产能仍维持正常生产,这就导致了春节长假期间,作为原料的PP,其价格非常低廉,但由于PP口罩专用料生产出来的熔喷布(即过滤层)其价格在这段期间内翻了近三倍。1月28日,据华东地区生产熔喷布的企业介绍,口罩专用过滤材料熔喷布的市场价格从原来的1.8万元/吨涨至2.9万元/吨,但是2月12日,一家熔喷布小厂家给出的报价,已达到8万元/吨,按照这个情况,熔喷布的现货价格已暴涨三倍以上。
受原料暴涨的影响,部分中小口罩企业成本压力与日俱增,从而停工停产以避免生产亏损,这更加加剧了投放市场的口罩稀缺,从而形成了“原料贱如泥土,成品贵如黄金”的奇怪现象。但是随着比亚迪、中石化等大中型企业“转行”做口罩的带动下,全国口罩稀缺的现象正在逐渐缓解。单按照中石化方面给出的消息,到2月10日,将助力新增口罩产能13万只/日,2月29日,实现新增产能至60万只/日,3月10日,实现新增产能至100万只/日以上,加上中石化本身具有熔喷布制作装置,将极大地缓解中小口罩企业的生产压力。
多地鼓励复工复产 PP后市价格有望回升
目前随着中央积极推动企业复工复产,以及央行持续降息提振国内经济,PP企业以及下游口罩产业链基本恢复完毕,熔喷布市场价格已恢复至3万元/吨左右,后续随着整体产业产能释放,熔喷布价格将会彻底回降至正常水平。而PP走势,受节后石化企业累库情况严重、下游复工复产延期等因素影响,PP现货价格一路大幅下跌至6600-6800元/吨,基本与PE现货价格持平。但随着国内物流运输系统逐渐恢复,以及下游开工复产较为迅速,场内交投气氛已有所回暖,近期国内PP均价已从6700元/吨回升至6787元/吨。
表2 2020年2月国内PP装置停车检修预测
企业名称 | 停车产能(万吨/年) | 停车时间 | 开车时间 |
常州富德 | 30 | 2017年7月3日 | 待定 |
青海盐湖 | 16 | 2019年12月2日 | 待定 |
神华宁煤 | 三线20 | 2020年1月19日 | 2020年2月3日 |
蒲城清洁能源 | 40 | 2020年2月2日 | 预计检修25天 |
延安炼厂 | 老线10 | 2020年2月4日 | 待定 |
绍兴三圆 | 老线20 | 2020年2月4日 | 待定 |
徐州海天 | 20 | 2020年2月4日 | 待定 |
福建联合 | 老线12 | 2020年2月4日 | 预计检修15天 |
北方华锦 | 老线6 | 2020年2月5日 | 待定 |
东莞巨正源 | 二线30 | 2020年2月6日 | 2020年2月12日 |
燕山石化 | 一聚12 | 2020年2月6日 | 2020年2月10日 |
广西石化 | 20 | 2020年2月10日 | 预计检修45天 |
北海炼厂 | 20 | 2020年2月12日 | 待定 |
中海壳牌 | 二期40 | 2020年2月14日 | 待定 |
宁波富德 | 40 | 2020年2月18日 | 预计检修15天 |
(数据来源:卓创资讯&广东塑料交易所)
同时,2020年2月PP装置检修相对1月有明显提升,总检修损失量约为41.86万吨,较大程度缓解了后续石化企业累库压力。自2月18日起,PP下游工厂复产进展较好,目前下游工厂整体开工负荷多在30%-60%,就三个大区来看,华东地区开工情况相对较好,膜厂达到50%-60%,管材企业开工相对偏低;华北地区下游开工偏低,京津地区下游开工负荷多在20%-30%;华南地区下游复工情况进展平稳,珠三角地区企业开工多在50%-60%。下游陆续复工给PP市场带来一定人气,石化企业降库计划也在有序进行,部分场内贸易商甚至开始抄底进货,整体产业链运作较为积极,预计PP后市整体走势将会有所回升,初步预计价格运行区间在7200-7750元/吨。(作者:广东塑料交易所行业分析师 孔祥泽)
(个人观点,仅供参考)