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【塑交所交易月评】成本支撑叠加需求预期较乐观 塑市行情小幅上涨

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2021-07-20 16:22:28

  

(2021年6月21日-2021年7月20日)

欧佩克及其减产同盟国达成协议,从8月起每月增产40万桶/日,直至完全恢复580万桶/日的主动减产量。与此同时,德尔塔变种新冠毒株的扩散引发市场对需求的忧虑,本期国际油价大跌,其中WTI原油期货下跌逾7%。国内塑料系期货则全线反弹,且均创5月下旬以来的新高。供应压力不大,加之原料价格高企,成本端支撑较强,PP和LLDPE期货大涨。西北地区的电石企业限电限产,原料电石市场供应短缺,部分PVC企业因此被动减产,PVC期货表现强势。期货走强,提振业者信心,现货市场小幅走高,下游则反应平淡,多数坚持小单刚需采购,交投表现平平。淡季背景下,交易商做多信心不足,低端货源成交较好,交投重心因此下移,本期广东塑料交易所电子盘行情弱势下跌。截至期末收盘,塑交所·中国塑料价格指数报1428.44点。淡季过半,下游企业的开工率基本见底,需求有望边际改善,聚烯烃市场仍有上行可能。PVC库存本就处在低位,市场流通货源不多,如西北电石企业的限电情况持续,PVC货源将愈加紧张。预计下期塑市行情震荡偏多。

PVC:本期塑交所PVC行情窄幅震荡。西北地区的电石企业限电限产,PVC供应预期收紧,加之期货上涨提振业者信心,本期现货市场上涨约300元(吨价,下同)。截至期末,华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为9230-9360元。电石供应紧张,价格大涨。一方面导致下游PVC企业到货不足,部分被动减产;另一方面则抬高PVC企业的生产成本,目前山东外采电石法PVC企业濒临亏损,PVC企业的出厂价因此积极上调。由于内蒙古等地的电力供应较紧张,预计电石企业的限电情况仍将维持一段时间。需求方面,管材、型材等下游开工率维持在较低水平。管材领域的大厂开工多在五至七成左右,中小管材企业开工普遍不足五成。下游企业订单不多,且利润微薄,经营压力较大,对高价原料的承受能力有限,补库积极性普遍不高,现货成交清淡。总体而言,淡季效应仍在,需求端支撑不足,不过受限电影响,PVC供应收紧,现货市场或继续上行。预计下期PVC行情坚挺运行。

PP:本期塑交所PP行情小幅上涨,期货市场呈现反弹回升,石化企业出厂价稳中有涨,贸易商报盘随行就市,小幅跟涨为主,下游工厂货源采购维持刚需,需求难以出现持续性好转。截至期末,国内PP拉丝主流报价在8450-8650元,较上期上涨100元。供应方面,7月中旬以来,石化企业停车检修装置有所增多,其中停车装置包括蒲城清洁能源、北方华锦、中煤蒙大、内蒙久泰、河北海伟等,其中煤化工检修装置相对较多,煤化工装置生产利润偏低,检修过后市场部分低价货源有所减少,PP拉丝的排产比例持续下滑,支撑市场价格。库存方面,近期石化企业库存以及贸易商企业去库速度均有所放缓,整体库存略有回升。需求方面,BOPP企业订单表现尚可,塑编、注塑、无纺布类订单表现平平,但未来将逐步由淡转旺需求有改善预期。预计下期PP行情将偏强整理。

LLDPE:本期塑交所LLDPE行情回暖走强,线性期货持续走高,石化企业出厂价部分上调,贸易商报盘多数跟涨,下游终端工厂多延续少量刚需补库,对高价货源仍有抵触情绪。截至期末,国内LLDPE主流报价在8250-8550元,较上期上涨300元。供应方面,石化企业检修装置于7月中起有明显增多,久泰能源、中煤蒙大、蒲城清洁能源等全密度装置、连云港石化低压装置进入检修,齐鲁石化高压装置也处于检修中,短期供应压力有所缓解,新增装置投产进程不断推进,但平稳量产仍需时日,短期对市场供应影响有限。进口货源价格依旧倒挂,短期进口到港量有限,港口库存短期变化不大。需求方面,农用棚膜需求有所改善,包装膜刚需支撑尚可,管材需求延续淡季表现。预计下期LLDPE行情将高位震荡。

备注:

1、涨跌=2021年7月20日结算价-2021年6月20日结算价。

2、期初为2021年6月21日开盘,期末为2021年7月20日收盘。

                                                  (个人观点,仅供参考)

 


责任编辑:王政
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